Carteira BTG BDRs

Setembro | 2022

Objetivos da Carteira

A carteira oferece as melhores oportunidades de investimento no exterior através da indicação de dez BDRs a cada mês. O processo de seleção dos BDRs é realizado pelo time de analistas e estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta dos fundamentos das companhias e do cenário econômico global. O objetivo da carteira é superar o BDRX, nosso principal benchmark, o índice de referência da B3 para os BDR’s.

Pontos Principais

Performance da carteira

No mês passado, a carteira de BDRs teve um retorno negativo de 1,9%, performando acima do BDRX, que teve uma queda de 3,0% (alpha de +1,1%). O destaque positivo da carteira foi a Occidental Petroleum, que subiu +10,4%. Do lado negativo, a Thermo Fischer teve uma queda de -8,5% no mês de agosto. No ano de 2022 estamos com um alpha de 7,3% em relação ao benchmark. Desde o início da carteira recomendada de BDRs (14/07/2021), estamos com um alpha de 5,8% em relação ao BDRX.

S&P 500 | Resultados Corporativos no 2T22

A temporada de resultados do S&P 500 foi positiva no consolidado, com 75,7% das empresas do índice reportando um lucro líquido acima das expectativas do mercado.

S&P 500 | Valuation

O S&P 500 está negociando a 16,2x o PL projetado do consenso de mercado para 2023, acima da sua média histórica de 15,1x. O earnings yield real estimado do índice está em 2,0% (abaixo da sua média histórica de 2,2%), justificando uma maior seletividade na alocação do nosso portfólio mensal.

Consenso de mercado | Lucro líquido do S&P 500 em 2023

O consenso de mercado ainda enxerga o lucro líquido do S&P 500 crescendo aproximadamente 5% em 2023, patamar otimista em nossa visão, considerando o aperto das condições monetárias e redução da liquidez dos mercados pelo Fed.

Alterações na Carteira | Walt Disney Company (DISB34) e American Tower (T1OW34) entram na carteira

Nesse mês estamos incluindo a Walt Disney Company com base em seus sólidos resultados trimestrais e desconto de valuation em relação à média histórica. Estamos também incluindo o REIT de Inf raestrutura da American Tower pela proteção contra a inflação de suas operações e solida geração de caixa da companhia. Deixam o nosso portfólio mensal a Apple (AAPL34) e a Freeport (FCXO34).

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A Carteira de BDRs

Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital.

Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista.
Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros.
Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custos resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

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Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

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