Carteira BTG BDRs

Agosto | 2023

Objetivos da Carteira

A carteira oferece as melhores oportunidades de investimento no exterior através da indicação de dez BDRs a cada mês. O processo de seleção dos BDRs é realizado pelo time de analistas e estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta dos fundamentos das companhias e do cenário econômico global. O objetivo da carteira é superar o BDRX, nosso principal benchmark, o índice de referência da B3 para os BDR’s.

Pontos Principais

Macro | Revisamos nossa estimativa de PIB dos EUA para 2,0% em 2023E

O mês de julho reforçou a percepção de que a economia americana não deve entrar em recessão. Destacamos que mercado de trabalho está caminhando para uma estrutura mais saudável de oferta e demanda, e a inflação não estaria sendo alimentada por essa atividade mais forte. Dessa forma, há uma maior chance de um soft landing, sem a necessidade de continuar promovendo um aperto monetário prolongado.

Resultados sólidos do S&P 500 no 2T23 (de novo!)

Destacamos positivamente o elevado percentual de empresas (81%) com resultados acima das estimativas do consenso para o lucro líquido, o maior percentual nos últimos 7 trimestres. As margens operacionais estão resilientes, justificados pela gestão de custos das companhias, impulsionando o LPA das companhias.

Carteira recomendada em Ago/23 | Entram: Mercado Livre, Morgan Stanley e Caterpillar (5% cada ativo)

Para o mês de agosto, estamos adicionando 3 BDRs para a nossa carteira recomendada de ações internacionais: Mercado Livre, Morgan Stanley e Caterpillar. Em relação as entrantes nesse mês, estamos adicionando o Mercado Livre pelo sólido momento de resultados. Temos uma estimativa de um lucro líquido de US$ 900 milhões em 2023. A Caterpillar entra em nosso portfólio pela maior demanda por commodities em um contexto macroeconômico global mais favorável, favorecendo a demanda pelos seus principais produtos. A entrada do Morgan Stanley é justificada pelo nosso maior otimismo com a divisão de Investment Banking com a proximidade do fim do ciclo de aperto monetário nos EUA. Estamos reduzindo a participação do Citigroup (de 10% para 5%) e retirando o McDonald´s e a Johnson & Johnson.

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A Carteira de BDRs

Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital.

Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista.
Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros.
Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custos resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

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Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

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