Carteira BTG Ações 10SIM

Outubro | 2023

Objetivos da Carteira

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

Pontos Principais

Sem uma base de apoio mais forte no Congresso, a meta fiscal para 2024 está em risco

À medida que nos aproximamos do final do ano, acreditamos que os investidores poderão f icar cada vez mais preocupados com a situação fiscal do Brasil. Se o governo não conseguir reunir apoio político suficiente para aprovar o pacote de medidas de aumento de impostos, poderá enf rentar um tradeoff político muito difícil: i) rever a meta fiscal para 2024, que seria vista de forma muito negativa pelos mercados, ou ii) manter a meta zero, respeitando o novo arcabouço f iscal, mas podendo ser forçado a implementar um congelamento de gastos politicamente desaf iador em 2024.

Portfólio um pouco mais defensivo; Totvs e Equatorial entram; Petro e Vale permanecem na carteira

Decidimos tornar o 10SIM um pouco mais defensivo este mês, adicionando a fabricante de software Totvs e a concessionária Equatorial, substituindo a varejista Renner e a construtora residencial de baixo custo MRV. A Totvs é uma empresa conf iável, estável e lucrativa que negocia com um valuation atraente e se adapta perfeitamente ao nosso portfólio. Petrobras e Vale ficam por mais um mês.

Serviços públicos (Equatorial e Eletrobras) e Setor financeiro (Itaú e BBSE) com 20% de participação

A Equatorial está retornando ao 10SIM. As ações são negociadas a uma TIR real de 10,1%, ao mesmo tempo que oferecem proteção e diversif icação. A Eletrobras, que negocia a uma TIR real de 15%, permanece no portfólio, aumentando nossa exposição em serviços públicos para 20%. No setor financeiro, mantemos as mesmas duas escolhas que tivemos no mês passado (Itaú e BBSE), mas reduzindo o peso do Itaú de 15% para 10% (o setor agora tem 20% do 10SIM).

MELI, Hapvida e Rumo completam nosso 10SIM

Estamos reduzindo a exposição aos varejistas de 20% para 10% (MELI) pois decidimos retirar a Renner. Por fim, a operadora de saúde Hapvida e a operadora ferroviária Rumo completam nosso 10SIM de outubro.

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Ativos da Carteira

Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital. ▪ Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista. ▪ Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros. ▪ Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custo s resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

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Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

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