Carteira BTG Ações 10SIM

Outubro | 2022

Objetivos da Carteira

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

Pontos Principais

Diferença menor entre Lula e Bolsonaro é uma notícia positiva; 2º turno chegando

Como esperado, o ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o presidente Jair Bolsonaro ficaram em 1º e 2º no primeiro turno da eleição presidencial brasileira e se enfrentarão no segundo turno em 30 de outubro. Enquanto Lula saiu à f rente no 1º turno, a distância com Bolsonaro acabou sendo bem mais estreita do que o sugerido por praticamente todas as pesquisas (5p.p.; 48,4% vs. 43,2%). Lula continua sendo o favorito, mas uma margem mais apertada pode forçá-lo a ir mais para o centro e esclarecer sua agenda econômica. Os partidos considerados de direita ou centro -direita agora controlam 51 cadeiras no Senado (63%) e 300 cadeiras na Câmara (58,5%).

Redução do risco político pode impulsionar ações brasileiras

Com as ações brasileiras sendo negociadas no que acreditamos serem valuations muito atraentes (9,2x P/L 12 meses projetados, e 1,5x desvios-padrão abaixo da média), o risco político/eleitoral mais baixo pode impulsionar as ações brasileiras nos próximos meses. Além disso, o fato de o Brasil estar no fim do ciclo de aperto monetário, a inflação estar desacelerando e o país não ter grandes problemas de energia também pode ajudar.

Aumento da exposição a serviços financeiros e ao varejo com B3 e Renner

Estamos trazendo a B3 de volta a 10SIM, pois vemos a bolsa como uma das maiores beneficiárias da recuperação do mercado acionário brasileiro. Também reintegramos a Renner e aumentamos nossa exposição ao varejo para 15% (mantemos a Arezzo com 5% do portfólio). Além da Renner e da Arezzo, mantemos a exposição ao consumo no Brasil por meio da gigante cervejeira, Ambev.

Adicionando Cyrela e Localiza; Sabesp, Eletrobras e Itaú completam o 10 SIM

Apesar de ainda gostarmos de construtoras de baixa renda, decidimos substituir a MRV por Cyrela, construtora mais líquida e com exposição a alta renda. Em bens de capital e transportes, mantemos nossa preferência pela operadora ferroviária Rumo (volumes fortes e yields crescentes) e acrescentamos a locadora de carros Localiza. Sabesp, Eletrobras e Itaú completam o portfólio. Este mês, Vibra, Totvs, Weg e MRV saem do 10SIM.

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Ativos da Carteira

Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital. ▪ Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista. ▪ Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros. ▪ Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custo s resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

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Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

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