Carteira BTG Ações 10SIM

Março | 2023

Objetivos da Carteira

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

Pontos Principais

Vemos dificuldade em encontrar compradores marginais

As ações brasileiras sofreram uma forte correção em fevereiro pelas expectativas de taxas de juros mais altas nos EUA e pela incerteza sobre a situação fiscal do Brasil. E apesar das ações locais serem negociadas com valuations atraentes, é difícil encontrar compradores marginais. Os fundos de ações locais ainda estão sofrendo resgates (é difícil competir com as taxas de juros atuais) e os investidores estrangeiros estão sendo atraídos pelas (também) altas taxas dos EUA e pelas perspectivas de um dólar mais forte.

Sabesp e Multiplan entraram no 10SIM

O cenário nacional e internacional indicam que o Ibovespa deve seguir negociando em linha com seu nível atual. A concessionária de água e esgoto de São Paulo, Sabesp, retorna ao 10SIM, pois esperamos que a nova gestão melhore as operações, enquanto o novo governador do estado deixou claro sua intenção de privatizar a empresa. A Multiplan também entrou no portfólio, pois se beneficia do forte consumo de alto padrão. Para dar espaço a essas duas ações, retiramos PetroRio e Minerva.

Mantendo a exposição a Açúcar & Etanol, mas substituindo SMTO por Raízen

Embora nossa decisão de adicionar o produtor de Açúcar & Etanol; São Martinho (SMTO), ao 10SIM de fevereiro tenha valido a pena, estamos substituindo-o por outro produtor de Açúcar & Etanol (e distribuidor de combustível), a Raízen, este mês. A divisão de Açúcar & Etanol da Raízen se beneficia das mesmas tendências da SMTO, mas as ações tiveram um desempenho muito inferior (-18,5% YTD vs. SMTO +3,3%) e são negociadas com um grande desconto para seus pares.

Serviços financeiros, industriais, Equatorial, Arezzo e Vale completam a carteira deste mês

Estamos mantendo a exposição ao setor financeiro em 20%, via Banco do Brasil e BB Seguridade. Também mantivemos, a fabricante de aeronaves Embraer e a locadora de veículos Localiza. Completam a nossa carteira de março, a concessionária de energia Equatorial, a varejista de vestuário de alto padrão Arezzo e a Vale.

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Ativos da Carteira

Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital. ▪ Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista. ▪ Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros. ▪ Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custo s resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

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Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

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