Carteira BTG Ações 10SIM

Julho | 2023

Objetivos da Carteira

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

Pontos Principais

Os possíveis cortes nas taxas de juros são positivos para o mercado de ações

A menor percepção de risco político/fiscal, iniciada em maio após a aprovação do novo arcabouço fiscal pela Câmara dos Deputados e que continuou em junho, está retirando a pressão dos juros reais de longo prazo (de 6,2% em março para 5,3% em junho), alimentando o mercado acionário. Os cortes nas expectativas de inflação também reforçaram as perspectivas de que o BC comece a reduzir os juros em agosto.

Beta do portfólio ainda em níveis elevados; Entra Gerdau, sai Petrobras

Esperamos que as taxas reais de longo prazo continuem caindo nos próximos meses, à medida que o debate sobre a reforma tributária se intensifica, o afrouxamento monetário começa e as condições financeiras melhoram. Mantivemos o Beta do nosso portfólio relativamente alto e fizemos alguns ajustes para trazer mais equilíbrio pós o rali recente. Após forte performance do Real, aumentamos nossa exposição ao Dólar ao adicionar a siderúrgica Gerdau e substituir a Petrobras, após a performance estelar de junho (e no acumulado no ano).

BB, Arezzo e Equatorial estão de volta

Reinserimos o Banco do Brasil (em substituição a BBSE) e aumentamos a exposição ao setor de Bancos para 25% (o Itaú continua na carteira) e a exposição ao Financeiro para 35% (temos também a B3). Em Varejo, a Arezzo está de volta (substituindo a Smartfit, que ainda está no portfólio de Small Caps), que junto com a Renner somam 20% do nosso 10SIM. A Equatorial também retorna, substituindo a Vibra, graças ao seu bom valuation (prêmio de 427bps sobre a NTN-B) e às perspectivas de renovações de concessões acima do esperado.

MRV, Rede D’Or e Rumo completam nosso 10SIM de julho

A construtora residencial de baixa renda MRV, a rede hospitalar Rede D’Or e a operadora ferroviária Rumo completam o portfólio 10SIM deste mês.

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Ativos da Carteira

Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital. ▪ Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista. ▪ Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros. ▪ Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custo s resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

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Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

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