Carteira BTG Ações 10SIM

Fevereiro | 2024

Objetivos da Carteira

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

Pontos Principais

Começo difícil, mas perspectivas positivas

Apesar do início de ano difícil, com o Ibovespa caindo 4,8% em reais (e 6,3% em dólares), acreditamos que a combinação da queda das taxas de juros nos EUA e no Brasil e múltiplos relativamente baratos podem preparar o terreno para que as ações brasileiras tenham um desempenho superior em 2024. Neste momento, ainda temos uma carteira muito equilibrada com exposição limitada a nomes cíclicos. Dito isto, estamos aumentando a exposição à “economia doméstica” e planeamos continuar avançando nessa direção.

Nubank estreia na 10SIM; Cyrela também entra no grupo

O Nubank estreia na 10SIM este mês. O crescimento dos empréstimos no Brasil continua a expandir-se rapidamente, aumentando a rentabilidade, enquanto o número de clientes e depósitos no México aumenta. Os múltiplos certamente não são baixos, mas as perspectivas de crescimento do banco justificam-nos. A construtora Cyrela também se junta ao grupo. Apresentou resultados operacionais consistentes em 2023 (lançamento/crescimento de vendas e margens resilientes), e o cenário mais favorável à frente (taxas de juros em queda) poderia impulsionar ainda mais os resultados em 2024. Vemos as ações sendo negociadas a 1,1x P/VP e 7x P/L para 2024E. Para abrir espaço para Nubank e Cyrela, estamos retirando Embraer e Vibra, aumentando o risco geral da carteira.

Equatorial substitui Eletrobras; Petrobras e Vale permanecem na carteira

Entre as concessionárias, estamos substituindo a Eletrobras pela Equatorial após o desempenho relativamente bom da ELET desde que a adicionamos ao portfólio. A Equatorial é negociada a uma TIR real de 10,5% (prêmio de 486ps para os títulos de 10 anos do Brasil vs. uma média histórica de 400bps) e com boas oportunidades de crescimento pela frente. Petrobras e Vale ficam na carteira.

BB, Localiza, Vivara, MELI e Cosan completam a 10SIM

Mantemos alguma exposição aos grandes bancos do Brasil através do Banco do Brasil. Também mantemos exposição a varejistas tradicionais através da Vivara. O player de e-commerce Mercado Livre também mantém seu lugar. A locadora de veículos Localiza e a holding Cosan completam a 10SIM.

Fazer download do relatório completo

Ativos da Carteira

Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital. ▪ Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista. ▪ Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros. ▪ Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custo s resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

Quer mais informações sobre a Carteira Recomendada?

Whatsapp: +55 12 99786-6698

Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

ATLAS INVEST AGENTE AUTONOMO DE INVESTIMENTOS, inscrita sob o CNPJ nº 10.238.123/0001-19 é uma empresa de assessoria de investimento devidamente registrada na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), na forma da Resolução CVM 178. Atuando no mercado financeiro como preposto do Banco BTG Pactual S/A, o que pode ser verificado através do site da ANCORD (https://www.ancord.org.br/certificacao-e-credenciamento/) ou através do site do próprio Banco BTG Pactual S/A (https://www.sejabtg.com/seja-btg). O Banco BTG Pactual S/A é instituição financeira integrante do sistema de distribuição de títulos e valores mobiliários, atuando como intermediário das operações de seus clientes.

Na forma da legislação da CVM, o assessor de investimento não pode administrar ou gerir o patrimônio de investidores, pois é um preposto do intermediário e depende da autorização prévia do cliente para realizar operações no mercado financeiro. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de significativas perdas patrimoniais, inclusive superiores aos valores investidos. A assessoria pode exercer outras atividades relacionadas ao mercado financeiro, de capitais, securitário e de previdência e capitalização, que podem ou não ser em parceria com o BTG Pactual ou demais instituições, e que podem ou não ser realizadas pela mesma pessoa jurídica da assessoria.

Especificamente quanto a atividades de gestão, consultoria e análise de valores mobiliários, estas podem vir a ser desempenhadas por empresas do grupo e nunca pela própria assessoria de investimentos, considerando que são atividades conflitantes e que exigem segregação. O investimento em ações é um investimento de risco e rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Para reclamações, favor contatar a Ouvidoria do Banco BTG Pactual S/A no telefone nº 0800-722-0048. Para acessar nossa lista de sócios clique aqui: https://www.sejabtg.com/escritorios.