Carteira BTG Ações

Agosto/22

Objetivos da Carteira

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

Pontos Principais

As ações brasileiras estão sendo negociadas a preços atrativos

Embora o Ibovespa tenha se saído bem em julho (+4,7% em BRL; +4,8% em USD), ainda teve um desempenho muito abaixo do S&P500 (+9,1%), e isso depois de uma queda de 19% em USD em junho (vs. -8,4% para S&P). O fraco desempenho do Ibovespa nos últimos dois meses acentuou a diferença de valuation entre as ações brasileiras e outros mercados de melhor desempenho, deixando o índice brasileiro (em dólares) próximo ao seu nível mais baixo em 5 anos.

Um mix de blue chips e empresas estatais

Depois de várias mudanças no mês passado, estamos fazendo apenas pequenos ajustes desta vez. Em poucas palavras, mantemos nossa estratégia de privilegiar ações com preços razoáveis, alta qualidade e liquidez, como Weg, Localiza, Renner e Totvs. Também exploramos a oportunidade de incluir empresas estatais sólidas negociando a valuations atrativos devido às incertezas políticas, como Petrobras, Banco do Brasil e Sabesp, que estão na carteira deste mês.

Eletrobras e Vibra são as novidades

Com a Eletrobras agora uma sociedade anônima, e com o iminente retorno do conceituado Wilson Ferreira como CEO, não faltam oportunidades para melhorar a eficiência operacional e os resultados. A ELET também é negociada a uma TIR real atrativa de 12,8%. A outra adição é a distribuidora de combustíveis Vibra, que deve se beneficiar de fortes volumes, um ambiente competitivo mais amigável e ganhos de estoque (impulsionando os resultados do segundo trimestre), enquanto o recente desempenho inferior a deixou negociando a um valuation barata (10x P/L 2023E).

Reduzindo nossa exposição a commodities

Decidimos eliminar nossa exposição a exportadores de soft commodities e metálicas, pois a desaceleração da atividade econômica global e um resultado difícil de prever do conflito Rússia-Ucrânia nos levaram a remover a Vale e a SLC.

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Ativos da Carteira

Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital. ▪ Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista. ▪ Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros. ▪ Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custo s resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

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Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

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