Carteira BTG Ações

Abril/22

Ativos da Carteira

Objetivos da Carteira

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

Pontos Principais

O Brasil está bem posicionado para se beneficiar do cenário geopolítico

O Ibovespa continuou com seu bom momento ao ganhar mais de 6,1% em reais em março (16% em dólares), consolidando seu status como um dos mercados de ações com melhor desempenho em 2022. No atual cenário geopolítico desafiador, a América Latina em geral e o Brasil em particular, estão bem posicionados.

Aumentando a exposição a grandes bancos; Cielo se junta ao portfólio

Com a inflação mostrando sinais de resiliência, as taxas de juros podem demorar mais para começar a cair. Com isso em mente, mantemos nossa exposição aos grandes bancos do Brasil (Itaú e BB). Na verdade, estamos aumentando nossa exposição a bancos aumentando o peso do Itaú de 10% para 15%. Também estamos aumentando nossa exposição a serviços financeiros ao adicionar a provedora de pagamentos Cielo, substituindo a SulAmerica. A Cielo elevou com sucesso suas taxas de pré-pagamento, evidenciando a melhora na dinâmica competitiva do mercado de pagamentos, o que pode
ser um gatilho para a ação, que também possui um valuation atrativo (8,4x 2022E P/L).

Menor exposição ao Petróleo; Adicionamos SLC

Estamos reduzindo nossa exposição a preços mais altos do petróleo removendo a Petrobras e substituindo-a pela SLC,
uma produtora de algodão, soja e milho bem administrada e de baixo custo que deve continuar se beneficiando dos preços
globais das commodities agrícolas. Como o algodão compete diretamente com a f ibra sintética (derivada do petróleo), a
SLC ainda nos oferece exposição a preços mais altos do petróleo. A Raízen, distribuidora de combustíveis e produtora de
etanol, também oferece alguma exposição indireta aos preços mais altos do petróleo.

Consumo de alta renda, taxas de longo prazo mais baixas e minério de ferro

Mantemos a exposição ao consumo de grupos de alta renda via Arezzo e Multiplan. Selecionamos também algumas ações que devem se benef iciar da queda dos juros de longo prazo (Localiza e Energisa). A Vale completa a 10SIM, pois acreditamos que os preços do minério de ferro continuam bem suportados.

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Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital. ▪ Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista. ▪ Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros. ▪ Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custo s resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

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Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

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