A Carteira de BDRs
Performance superior em agosto
No mês passado, a carteira de BDRs teve retorno positivo de 4,6%, contra ganho de 2,3% do BDRX e queda de 2,5% do Ibovespa. Os destaques positivos foram a Charter Communications e a Netf lix, que subiram respectivamente 16% e 12%, enquanto o pior desempenho foi o do BDR do Uber, que caiu 12% no mês. O dólar depreciou-se 0,8% em relação ao real em agosto, prejudicando um pouco a rentabilidade dos investimentos no exterior.
Objetivos da Carteira
A carteira oferece as melhores oportunidades de investimento no exterior através da indicação de dez BDRs a cada mês. O processo de seleção dos BDRs é realizado pelo time de analistas e estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta dos fundamentos das companhias e do cenário econômico global. O objetivo da carteira é superar o BDRX, nosso principal benchmark, o índice de referência da B3 para os BDR’s.
Cenário Macroeconômico
A variante Delta
A aceleração de novos casos e óbitos relacionados à pandemia da Covid-19, além das dúvidas relacionas à eficácia das vacinas, foram os temas centrais no mês de agosto. Como forma de combate a nova variante, a China implementou um regime de “tolerância zero”, definindo medidas rígidas de restrição de mobilidade social. Esta ação provocou forte aversão ao risco nos mercados, principalmente nas commodities, com o petróleo perdendo o patamar de US$ 75/barril.
Outros países também adotaram providências para conter o avanço da variante Delta, principalmente a administração de uma dose de reforço em pessoas idosas. Não obstante, ressaltamos que o baixo índice de vacinação em algumas regiões pode tornar a pandemia ainda desafiadora nos próximos meses.
China e EUA
A China foi assunto recorrente nos mercados internacionais também pela interferência regulatória e pelos sinais de desaceleração da economia. Quanto ao primeiro tema, o impacto mais notável foi sobre o minério de ferro, que apresentou queda de 7% nos últimos 30 dias, negociando abaixo do patamar de US$ 150/tonelada, ref letindo a atenção dada pelo governo chinês aos impactos ambientais causados pela produção de aço.
Os investidores globais ainda avaliam um processo de desaceleração da atividade econômica na China, ainda que algum estímulo creditício deva aparecer nos próximos meses. Por outro lado, ao observarmos a Europa e os EUA, a desaceleração ou a estabilização da atividade deverão ser mais suaves, visto que os bancos centrais de ambos sinalizaram que a política monetária suportará a economia enquanto os indicadores apresentarem fragilidade.
Nesta direção, a ata do comitê de política monetária do banco central norte-americano e o evento de Jackson Hole indicaram que a redução da política de injeção de liquidez no mercado de capitais norte-americano pode começar no final deste ano, mas que será uma ação gradual, o que pode reduzir o impacto negativo nos fluxos financeiros direcionados aos países emergentes.
Informações Importantes
Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital.
- Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista.
- Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros.
- Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custos resultará em redução dos retornos totais demonstrados.
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Regulamentação
Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.
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