Carteira BTG Ações

Julho/22

Objetivos da Carteira

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

Pontos Principais

O Ibovespa está extremamente descontado

O Ibovespa sofreu uma grande correção em junho, caindo 11,5% em reais e 19,4% em dólares, desempenho fortemente abaixo do S&P500 (-8,4%) e assim chegando a um ótimo ponto de entrada, dado o seu valuation descontado. As ações locais (ex-Petro & Vale) estão sendo negociadas a 8,4x P/L projetado de 12 meses, ou 6,9x com Petro&Vale, e o prêmio para manter ações (~6%) é o mais alto em 12 anos.

Mudanças maiores neste mês, incluindo WEG, Localiza e Renner

Neste mês, fizemos mudanças maiores na 10SIM. Estamos adicionando nomes líquidos com um forte histórico de execução e que negociam a preços atrativos: WEG (fortes fundamentos, características defensivas e exposição a tendências seculares), Localiza (benefícios da fusão com a Unidas e um mercado automotivo mais normalizado) e Renner (execução premium para se beneficiar do trade-down do consumidor e dos ganhos de participação de mercado em relação aos pares menores).

Nomes politicamente sensíveis também se juntam a carteira: Petrobras e Sabesp

Adicionamos algumas empresas estatais que são (e continuarão) afetadas pelo atual ambiente político, mas que são muito baratas para serem ignoradas: Petrobras (2x EV/EBITDA + forte pagamento de dividendos) e Sabesp (0,65x EV/RAB + probabilidades de privatização potencialmente maiores). Para abrir espaço, reduzimos nossa exposição aos bancos retirando o Itaú, a empresas expostas a alta renda, como Arezzo e Mult iplan, e também tiramos Raízen e Locaweb, que continuam na carteira de Small Caps.

Mantendo a exposição a soft commodities/proteína, software, minério de ferro e bancos

Mantemos nossa exposição a soft commodities e proteínas via SLC e Minerva, e à Vale, Totvs e Banco do Brasil.

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Ativos da Carteira

Informações Importantes

Para informações complementares e detalhadas entre em contato com o seu assessor ou com a Equipe de Renda Variável do Banco BTG Pactual Digital. ▪ Preços das ações refletem preços de fechamento no mercado à vista. ▪ Rentabilidades passadas não oferecem garantias de resultados futuros. ▪ Os retornos indicados como performance são baseados em valorização do capital incluindo dividendos e excluindo custos de transação da B3, da Corretora, comissionamentos, juros cobrados sobre limites de crédito, margens etc. Ajustar o desempenho da carteira aos custo s resultará em redução dos retornos totais demonstrados.

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Regulamentação

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição desse relatório no Brasil. Nada nesse relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatário ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Saiba mais.

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Na forma da legislação da CVM, o assessor de investimento não pode administrar ou gerir o patrimônio de investidores, pois é um preposto do intermediário e depende da autorização prévia do cliente para realizar operações no mercado financeiro. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de significativas perdas patrimoniais, inclusive superiores aos valores investidos. A assessoria pode exercer outras atividades relacionadas ao mercado financeiro, de capitais, securitário e de previdência e capitalização, que podem ou não ser em parceria com o BTG Pactual ou demais instituições, e que podem ou não ser realizadas pela mesma pessoa jurídica da assessoria.

Especificamente quanto a atividades de gestão, consultoria e análise de valores mobiliários, estas podem vir a ser desempenhadas por empresas do grupo e nunca pela própria assessoria de investimentos, considerando que são atividades conflitantes e que exigem segregação. O investimento em ações é um investimento de risco e rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Para reclamações, favor contatar a Ouvidoria do Banco BTG Pactual S/A no telefone nº 0800-722-0048. Para acessar nossa lista de sócios clique aqui: https://www.sejabtg.com/escritorios.